Cum calculăm
Metodologie
Scorul (0-100) e o medie ponderată a 7 componente pozitive, din care se scade o penalizare de risc. Fiecare componentă folosește doar cifre din situațiile financiare oficiale — niciodată estimate.
Formula, pe scurt
Scor total = (Valuare×15% + Creștere×15% + Profitabilitate×15% + Sănătate financiară×15% + Dividend×10% + Momentum×10% + Flux×10%) − Penalizare de risc (max 10 puncte)
Valuare
15% din scorCât de scump/ieftin e prețul actual, față de câștigurile și activele companiei.
P/E (preț/profit)
Sub 8x = scor maxim, peste 30x = scor minim.
P/B (preț/valoare contabilă)
Sub 0,8x = scor maxim, peste 5x = scor minim.
EV/EBITDA
Sub 5x = scor maxim, peste 18x = scor minim.
EV/Sales
Sub 0,5x = scor maxim, peste 4x = scor minim.
Creștere
15% din scorEvoluția anuală (an-peste-an) a veniturilor, EBITDA și profitului net.
Creștere venituri
Sub -10% = scor minim, peste +30% = scor maxim.
Creștere EBITDA
Sub -15% = scor minim, peste +35% = scor maxim.
Creștere profit net
Sub -20% = scor minim, peste +40% = scor maxim.
Profitabilitate
15% din scorCât de eficient transformă compania veniturile și capitalul în profit.
ROE (randament capital propriu)
0% = scor minim, peste 25% = scor maxim.
ROA (randament active)
0% = scor minim, peste 12% = scor maxim.
ROIC (randament capital investit)
0% = scor minim, peste 18% = scor maxim.
Marja netă
0% = scor minim, peste 20% = scor maxim.
Sănătate financiară
15% din scorNivelul de îndatorare și capacitatea de a-și acoperi obligațiile.
Datorie / Capital propriu
Peste 2,0x = scor minim, sub 0,2x = scor maxim.
Datorie netă / EBITDA
Peste 4,0x = scor minim, 0x sau mai puțin = scor maxim.
Acoperire dobânzi
Sub 1,0x = scor minim, peste 10x = scor maxim.
Marja FCF
Sub -5% = scor minim, peste 15% = scor maxim.
Dividend
10% din scorRandamentul dividendelor plătite în ultimele 12 luni, raportat la preț.
Randament dividend (trailing 12 luni)
0% = scor minim, peste 6% = scor maxim.
Momentum
10% din scorTendința prețului pe termen scurt și mediu (calculat separat, din istoricul de tranzacționare).
Randamente 1 lună / 6 luni / 1 an, poziție față de maxim/minim 52 săptămâni
Vine deja calculat, ca scor 0-100, din motorul de momentum.
Flux
10% din scorMăsoară DOAR activitate observabilă (lichiditate, tendință volum tranzacționat) — niciodată presiune reală de cumpărare sau vânzare, pentru că nu avem acces la identitatea participanților la tranzacții.
Nivel de lichiditate (volum mediu 20 zile / capitalizare)
Sub 0,05% din capitalizare = scor minim, peste 1% = scor maxim.
Tendință (volum 20 zile vs. 60 zile)
Sub 70% din medie = scor minim, peste 150% = scor maxim (interes crescător).
Penalizare de risc
Spre deosebire de cele 7 componente de mai sus, riscul NU intră în media ponderată — se scade direct din scorul final, ca un plafon fix de maxim 10 puncte (risc/100 × 10).
Îndatorare (Datorie netă / EBITDA)
0x = fără risc, peste 5x = risc maxim.
Evaluare (P/E)
Sub 15x = fără risc, peste 40x = risc maxim.
Volatilitate anualizată
Sub 15% = fără risc, peste 55% = risc maxim.
Lichiditate
Peste 1% din capitalizare tranzacționat zilnic = fără risc, sub 0,05% = risc maxim.
Ce înseamnă „încredere"
Scorul de încredere afișat lângă fiecare analiză arată ce procent din ponderea totală s-a putut calcula efectiv din date reale. Dacă o cifră lipsește (ex. compania nu raportează încă a doua perioadă comparabilă), ponderea ei se redistribuie proporțional către celelalte componente disponibile — nu devine niciodată zero și nu inventăm o valoare estimată.
O notă onestă: pragurile de mai sus (ex. „P/E sub 8x = scor maxim") sunt repere rezonabile de piață, nu calibrate statistic pe un istoric amplu de date reale de la companii BVB — încă nu avem suficient istoric acumulat pentru asta. Pe măsură ce platforma acoperă mai multe companii și perioade, metodologia se va rafina.