VECTORalyst
AAPLNASDAQ · USDTechnology

Apple Inc.

Capitalizare

5.094,4mld. USD

Enterprise Value

5.037,6mld. USD

EPS

8,98USD

Ultimul preț

343,29USD

30 oct. 2026

Scor VECTORalystHOLD

57,2/ 100

Locul 5 · Încredere 0,90Detalii scor

Fundamentale financiare

Evaluare

P/EPretul actiunii impartit la profitul net per actiune (EPS). De cate ori castigul anual ai plati pentru a cumpara compania. Evaluare foarte scumpa fata de profitul actual.Preocupant38,2x
P/BPretul actiunii impartit la valoarea contabila per actiune (capital propriu / actiuni in circulatie). Sub 1 poate insemna ca piata evalueaza compania sub valoarea activelor nete.45,4x
EV/EBITDAEnterprise Value (capitalizare + datorie neta) impartit la EBITDA. Multiplu folosit pentru comparatii intre companii cu structuri de capital diferite.29,4x
EV/SalesEnterprise Value impartit la venituri. Util cand compania nu e inca profitabila (EBITDA negativ sau instabil).10,5x
Randament dividendSuma dividendelor platite in ultimele 12 luni, raportata la pret. N/D inseamna ca firma nu a platit niciun dividend in aceasta perioada — nu neaparat ca nu plateste deloc dividende.N/D

Rentabilitate

ROEProfit net impartit la capital propriu (Return on Equity). Cat profit genereaza compania din banii investitorilor. Compania genereaza un randament excelent din capitalul actionarilor.Excelent117,9%
ROAProfit net impartit la total active (Return on Assets). Cat de eficient foloseste compania toate resursele, indiferent cum sunt finantate.32,7%
ROICProfit operational net de impozit (NOPAT = EBIT x (1 - cota de impozit)) impartit la capitalul investit (datorie + capital propriu - numerar). Randamentul generat din capitalul folosit efectiv in afacere.240,2%

Îndatorare

Datorie / Capital propriuDatoria totala impartita la capitalul propriu. Un numar mai mare inseamna finantare mai mult prin datorie decat prin capital propriu.0,7x
Datorie netă / EBITDADatoria neta (datorie totala - numerar) impartita la EBITDA. In cati ani, teoretic, compania si-ar putea plati toata datoria din profitul operational curent. Compania are mai mult numerar decat datorie - pozitie financiara foarte solida.Excelent-0,3x
Acoperire dobânziProfitul operational (EBIT) impartit la cheltuiala cu dobanda. De cate ori poate compania sa-si plateasca dobanzile din profitul curent.N/D

Marje de profitabilitate

Marjă brutăProfit brut impartit la venituri. Cat ramane din fiecare leu de vanzari dupa costul direct al marfurilor/serviciilor.48,8%
Marjă operaționalăProfit operational (EBIT) impartit la venituri. Cat ramane dupa toate costurile operationale, inainte de dobanzi si impozite.33,0%
Marjă EBITDAEBITDA impartit la venituri. Profitabilitate operationala inainte de amortizare, dobanzi si impozite — util pentru comparatii intre companii cu niveluri diferite de investitii in active.35,8%
Marjă netăProfit net impartit la venituri. Cat ramane, efectiv, din fiecare leu de vanzari, dupa toate costurile. Companie foarte eficienta - pastreaza o parte mare din fiecare leu vanzare ca profit.Excelent27,6%
Marjă FCFFlux de numerar liber (dupa investitii de capital) impartit la venituri. Cat numerar real genereaza compania din fiecare leu de vanzari, nu doar profit contabil.28,4%

Creștere anuală (YoY)

VenituriCresterea veniturilor fata de aceeasi perioada, anul trecut (year-over-year).+15,1%
EBITDACresterea EBITDA fata de aceeasi perioada, anul trecut (year-over-year).+18,5%
Profit netCresterea profitului net fata de aceeasi perioada, anul trecut (year-over-year).+18,0%

Venituri anuale · mld. USD

FY2021
365,8
FY2022
394,3
FY2023
383,3
FY2024
391,0
FY2025
416,2
FY2026
478,8
Analiză fundamentală 05 noiembrie 2026 9 surse citate

Apple Inc. (AAPL) — Raport de Analiza Investitionala

Rezumat executiv

Apple Inc. prezinta un profil financiar solid, cu profitabilitate exceptionala (scor 100,0) si sanatate financiara puternica (scor 89,28), insa evaluarea curenta este extrem de ridicata (scor valuation 0,0), ceea ce limiteaza atractivitatea la pretul actual. Scorul total de 57,172 reflecta un echilibru intre fundamentale excelente si un pret de piata care incorporeaza deja o buna parte din cresterea viitoare. Rating-ul HOLD, cu un nivel de incredere de 0,90, sugereaza ca pozitiile existente pot fi mentinute, dar noi achizitii la multiplii actuali comporta risc de reducere a randamentului.

Din ce e făcut scorul de 57,2

Profitabilitate100
Sănătate financiară89
Creștere64
Evaluare0
Momentum preț80
Flux tranzacționare31

Medie ponderată a componentelor, minus o penalizare de risc de până la 10 puncte. Indicator informativ, nu recomandare de tranzacționare. Metodologia completă

Interpretare raport · T4 FY2026Cel mai bun an din istoria Apple, dar memoria scumpă apasă pe marjeCitește interpretarea

Teza analizei

Apple genereaza marje de profit superioare mediei sectorului (marja bruta 48,79%, marja operationala 33,01%, marja neta 27,60%) si un flux de numerar liber robust (marja FCF 28,41%), sustinute de o crestere a veniturilor de 15,06% si a profitului net de 18,00% in cel mai recent exercitiu financiar fata de precedentul. Compania a trecut, conform datelor FY2026, intr-o pozitie de numerar net pozitiva (datorie neta negativa de 56,824 miliarde USD), ceea ce reduce semnificativ riscul de bilant. Cu toate acestea, multiplii de evaluare — PER de 38,23x, P/B de 45,45x si EV/EBITDA de 29,38x — sunt foarte ridicati in raport istoric si limiteaza marja de siguranta pentru investitori noi. Momentumul pretului este pozitiv (scor 79,53), dar activitatea de tranzactionare recenta arata un volum sub media de 20 de zile (raport volum 0,81), ceea ce a tras in jos scorul de flux (30,73) si merita monitorizare.

Performanță financiară

Veniturile Apple au crescut de la 365,817 miliarde USD in FY2021 la 416,161 miliarde USD in FY2025 si apoi la 478,834 miliarde USD in FY2026, cu o crestere anuala de 15,06% in ultimul exercitiu raportat. EBITDA a urmat un trend similar, de la 120,233 miliarde USD (FY2021) la 171,486 miliarde USD (FY2026), o crestere de 18,47% fata de FY2025. Profitul net a avansat de la 94,680 miliarde USD (FY2021) la 112,010 miliarde USD (FY2025) si 132,175 miliarde USD (FY2026), echivalentul unei cresteri de 18,00%. EPS a urcat de la 5,61 USD (FY2021) la 7,46 USD (FY2025) si 8,98 USD (FY2026). Fluxul de numerar din exploatare a fost de 145,097 miliarde USD in FY2026, iar fluxul de numerar liber (FCF) a atins 136,056 miliarde USD, cel mai ridicat nivel din seria analizata (fata de 92,953 miliarde USD in FY2021). Pozitia de numerar s-a imbunatatit substantial, de la 29,943 miliarde USD (FY2024) la 136,935 miliarde USD (FY2026), iar datoria neta a trecut de la 76,686 miliarde USD (FY2024, pozitie de datorie) la o pozitie neta de numerar de 56,824 miliarde USD in FY2026. In perioadele interimare recente, Q4 2026 a inregistrat venituri de 114,477 miliarde USD si profit net de 30,711 miliarde USD, consistent cu traiectoria anuala de crestere.

Evaluare

La data evaluarii (5 noiembrie 2026), capitalizarea de piata era de 5.094.423.733.560 USD, iar valoarea intreprinderii (enterprise value) de 5.037.599.733.560 USD, reflectand o pozitie de numerar net pozitiva care reduce EV sub capitalizarea bursiera. Multiplii curenti — PER 38,23x (bazat pe EPS de 8,98 USD), P/B 45,45x (bazat pe o valoare contabila pe actiune de 7,55 USD), EV/EBITDA 29,38x si EV/Vanzari 10,52x — sunt semnificativ peste niveluri tipice pentru un producator de hardware si servicii, indicand o evaluare premium ce incorporeaza asteptari ridicate de crestere si profitabilitate sustinuta. Scorul de valuation de 0,0 reflecta exact aceasta supraevaluare relativa fata de restul universului analizat, in ciuda calitatii fundamentale ridicate a companiei.

Creștere și calitate

Calitatea cresterii este foarte buna: marja bruta de 48,79%, marja operationala de 33,01% si marja EBITDA de 35,81% plaseaza Apple printre companiile cu cea mai mare eficienta operationala din sector. Rentabilitatea capitalului propriu (ROE) de 117,92% si rentabilitatea activelor (ROA) de 32,67% confirma o utilizare extrem de eficienta a resurselor, desi ROE ridicat este partial amplificat de o baza de capitaluri proprii relativ redusa comparativ cu activele totale. Gradul de indatorare (datorie/capital propriu) de 0,71 este moderat, iar raportul datorie neta/EBITDA de -0,33 confirma o pozitie de numerar net, element favorabil pentru flexibilitatea financiara. Cresterea veniturilor (15,06%), a EBITDA (18,47%) si a profitului net (18,00%) in cel mai recent exercitiu sustin scorul de crestere de 64,39 si scorul de profitabilitate maxim de 100,0.

Riscuri

Scorul de risc de 41,73 reflecta o combinatie de factori structurali favorabili (pozitie de numerar net, marje ridicate, indatorare moderata) si factori de piata care pot introduce volatilitate — inclusiv presiuni de pret asupra produselor, concurenta intensificata, fluctuatii valutare, presiuni inflationiste si impactul tarifelor si al altor restrictii comerciale, mentionate explicit in rapoartele companiei drept factori ce pot afecta material rezultatele operationale, conditia financiara si pretul actiunilor. De asemenea, compania semnaleaza riscuri legate de calitatea produselor si serviciilor, inclusiv probleme care pot aparea in functionarea hardware-ului, software-ului si a noilor tehnologii precum functiile de inteligenta artificiala, care pot afecta experienta utilizatorilor si reputatia brandului.

Evenimente de urmărit

Printre elementele de urmarit se numara evolutia marjelor de produs si servicii — marja bruta totala a crescut la 49,3% in cel mai recent trimestru raportat comparativ cu 47,1% in perioada similara anterioara, pe fondul unui mix favorabil de produse si al fortei monedelor straine fata de dolarul american. Compania avertizeaza ca marjele brute viitoare vor ramane supuse volatilitatii si presiunii descendente din cauza factorilor macroeconomici, tarifari si competitivi. De asemenea, angajamentele contractuale viitoare (inclusiv platile programate pana in 2030 si ulterior) si evolutia litigiilor curente, pentru care conducerea nu considera ca exista o probabilitate rezonabila de pierdere materiala peste provizioanele inregistrate, raman factori relevanti pentru monitorizare.

Concluzie

Avand in vedere fundamentale solide — profitabilitate maxima, sanatate financiara puternica si momentum pozitiv al pretului — contrabalansate de o evaluare foarte ridicata si un flux de tranzactionare sub medie, ratingul HOLD este justificat: Apple ramane o companie de calitate superioara, dar pretul actual limiteaza potentialul de apreciere suplimentara pe termen scurt fara o reconfirmare a cresterii sau o corectie a multiplilor.

Surse citate (9)

Afirmațiile materiale sunt legate de fragmente păstrate din documentele oficiale ale companiei.