VECTORalyst
DIGIBVB · EURCommunication Services

Digi Communications N.V.

Capitalizare

2,9mld. EUR

Enterprise Value

4,6mld. EUR

EPS

-0,29EUR

Ultimul preț

58,10RON

06 nov. 2026

Scor VECTORalystSELL

23,9/ 100

Locul 9 · Încredere 1,00Detalii scor

Fundamentale financiare

Evaluare

P/EPretul actiunii impartit la profitul net per actiune (EPS). De cate ori castigul anual ai plati pentru a cumpara compania.N/D
P/BPretul actiunii impartit la valoarea contabila per actiune (capital propriu / actiuni in circulatie). Sub 1 poate insemna ca piata evalueaza compania sub valoarea activelor nete.2,5x
EV/EBITDAEnterprise Value (capitalizare + datorie neta) impartit la EBITDA. Multiplu folosit pentru comparatii intre companii cu structuri de capital diferite.6,0x
EV/SalesEnterprise Value impartit la venituri. Util cand compania nu e inca profitabila (EBITDA negativ sau instabil).2,1x
Randament dividendSuma dividendelor platite in ultimele 12 luni, raportata la pret. N/D inseamna ca firma nu a platit niciun dividend in aceasta perioada — nu neaparat ca nu plateste deloc dividende.0,9%

Rentabilitate

ROEProfit net impartit la capital propriu (Return on Equity). Cat profit genereaza compania din banii investitorilor. Randament foarte scazut sau negativ - profitabilitate slaba.Preocupant-6,7%
ROAProfit net impartit la total active (Return on Assets). Cat de eficient foloseste compania toate resursele, indiferent cum sunt finantate.-1,7%
ROICProfit operational net de impozit (NOPAT = EBIT x (1 - cota de impozit)) impartit la capitalul investit (datorie + capital propriu - numerar). Randamentul generat din capitalul folosit efectiv in afacere.4,7%

Îndatorare

Datorie / Capital propriuDatoria totala impartita la capitalul propriu. Un numar mai mare inseamna finantare mai mult prin datorie decat prin capital propriu.1,5x
Datorie netă / EBITDADatoria neta (datorie totala - numerar) impartita la EBITDA. In cati ani, teoretic, compania si-ar putea plati toata datoria din profitul operational curent. Datoria incepe sa fie semnificativa fata de EBITDA - merita urmarita.Sub medie2,2x
Acoperire dobânziProfitul operational (EBIT) impartit la cheltuiala cu dobanda. De cate ori poate compania sa-si plateasca dobanzile din profitul curent.1,9x

Marje de profitabilitate

Marjă brutăProfit brut impartit la venituri. Cat ramane din fiecare leu de vanzari dupa costul direct al marfurilor/serviciilor.N/D
Marjă operaționalăProfit operational (EBIT) impartit la venituri. Cat ramane dupa toate costurile operationale, inainte de dobanzi si impozite.7,2%
Marjă EBITDAEBITDA impartit la venituri. Profitabilitate operationala inainte de amortizare, dobanzi si impozite — util pentru comparatii intre companii cu niveluri diferite de investitii in active.34,8%
Marjă netăProfit net impartit la venituri. Cat ramane, efectiv, din fiecare leu de vanzari, dupa toate costurile. Marja foarte mica sau negativa - compania abia (sau nu) e profitabila.Preocupant-3,5%
Marjă FCFFlux de numerar liber (dupa investitii de capital) impartit la venituri. Cat numerar real genereaza compania din fiecare leu de vanzari, nu doar profit contabil.-4,2%

Creștere anuală (YoY)

VenituriCresterea veniturilor fata de aceeasi perioada, anul trecut (year-over-year).+15,2%
EBITDACresterea EBITDA fata de aceeasi perioada, anul trecut (year-over-year).-28,5%
Profit netCresterea profitului net fata de aceeasi perioada, anul trecut (year-over-year).-118,1%

Venituri anuale · mld. EUR

FY2020
1,3
FY2021
1,3
FY2022
1,5
FY2023
1,7
FY2024
1,9
FY2025
2,2
Analiză fundamentală 25 septembrie 2026 15 surse citate

Raport de Analiza – DIGI Communications N.V.

Rezumat executiv

DIGI Communications primeste un scor investitional total de 25,83 din 100, corespunzator unui rating SELL, cu un nivel de incredere de 1,0 (maxim). Scorul reflecta o combinatie de valuation_score ridicat (73,26 – actiunea pare statistic ieftina) contrabalansat de scoruri slabe la profitabilitate (6,48), crestere (18,89), sanatate financiara (24,03) si dividend (15,78). Momentum-ul (62,05) si fluxurile de tranzactionare (20,87) sunt moderate, iar scorul de risc (55,84) indica o expunere semnificativa la volatilitate si levier financiar. Cifrele financiare istorice arata o companie cu venituri in crestere constanta, dar cu profitabilitate volatila si recent negativa.

Din ce e făcut scorul de 23,9

Profitabilitate6
Sănătate financiară24
Creștere19
Evaluare73
Dividend16
Momentum preț62
Flux tranzacționare4

Medie ponderată a componentelor, minus o penalizare de risc de până la 10 puncte. Indicator informativ, nu recomandare de tranzacționare. Metodologia completă

Interpretare raport · S1 2026Veniturile cresc cu 10,6%, dar DIGI trece pe pierdere în S1 2026Citește interpretarea

Teza analizei

Teza de investitie pentru DIGI este una de precautie: desi compania a crescut veniturile de la 1,28 miliarde in FY2020 la 2,22 miliarde in FY2025, rentabilitatea s-a deteriorat sever, cu o pierdere neta de 76,75 milioane in FY2025 si pierderi continue in Q1 2026 (-14,52 milioane) si H1 2026 (-45,93 milioane). Multiplii de evaluare (EV/EBITDA 6,0x, EV/Sales 2,09x, PB 2,54x) sugereaza ca piata a inceput deja sa integreze aceste riscuri, insa indicatorii de profitabilitate (ROE -6,68%, ROA -1,74%, marja neta -3,46%) si levierul ridicat (datorie/capital propriu 1,53x, datorie neta/EBITDA 2,23x, acoperire a dobanzii de doar 1,94x) mentin un profil de risc ridicat care justifica o pozitionare de vanzare, in ciuda unui momentum de pret pozitiv pe termen lung (randament 1 an +80,82%).

Performanță financiară

Istoricul financiar arata o traiectorie de crestere a veniturilor: 1.281,57 milioane (FY2020), 1.278,27 milioane (FY2021), 1.492,77 milioane (FY2022), 1.690,38 milioane (FY2023), 1.924,30 milioane (FY2024) si 2.216,59 milioane (FY2025), echivalent unei cresteri anuale de aproximativ 15,19% in ultimul exercitiu raportat. Profitul net insa a fost extrem de volatil: de la 7,84 milioane (FY2020) la un varf de 424,63 milioane (FY2024), urmat de o pierdere neta de 76,75 milioane in FY2025 — o scadere de aproximativ 118,08% fata de anul precedent. EBITDA a urmat un tipar similar, scazand de la 1.079,18 milioane (FY2024) la 771,80 milioane (FY2025), o contractie de circa 28,48%. Tendinta negativa a continuat in 2026: Q1 2026 a inregistrat o pierdere neta de 14,52 milioane (fata de un profit de 8,72 milioane in Q1 2025), iar H1 2026 a adancit pierderea la 45,93 milioane (fata de un profit de 10,34 milioane in H1 2025), desi veniturile au continuat sa creasca (1.190,75 milioane in H1 2026 fata de 1.076,82 milioane in H1 2025). Activele totale au crescut constant, de la 2.399,52 milioane (FY2020) la 4.644,23 milioane (H1 2026), reflectand o expansiune a bilantului insotita de o presiune tot mai mare asupra profitabilitatii.

Evaluare

Capitalizarea de piata este de 2.913,31 milioane, iar valoarea intreprinderii (EV) de 4.631,36 milioane, diferenta reflectand un nivel semnificativ de datorie neta in bilant. Deoarece EPS este negativ (-0,2851), indicatorul PE nu poate fi calculat (valoare null). Raportul pret/valoare contabila (PB) este de 2,54x, pe baza unei valori contabile per actiune de 3,95. Multiplii bazati pe EBITDA si vanzari sunt EV/EBITDA de 6,00x si EV/Sales de 2,09x. Randamentul dividendului este modest, de 0,95%. Scorul de valuation de 73,26 indica faptul ca, pe baza multiplilor relativi, actiunea se tranzactioneaza la niveluri considerate atractive comparativ cu alte componente ale modelului, insa acest lucru trebuie interpretat in contextul deteriorarii profitabilitatii recente.

Creștere și calitate

Cresterea veniturilor de 15,19% in ultimul exercitiu contrasteaza puternic cu scaderea EBITDA de -28,48% si prabusirea profitului net de -118,08%, semnal ca o parte din veniturile suplimentare nu s-au tradus in profitabilitate operationala sau neta. Marja EBITDA ramane relativ solida la 34,82%, insa marja operationala este de doar 7,18%, iar marja neta este negativa, la -3,46%. Randamentele de capital sunt slabe: ROE -6,68%, ROA -1,74%, iar ROIC pozitiv, dar modest, de 4,66%. Marja de flux de numerar liber (FCF) este de asemenea negativa, -4,23%, indicand presiuni asupra generarii de numerar. Aceasta combinatie de crestere topline sustinuta dar calitate scazuta a profitului explica scorurile reduse la growth_score (18,89) si profitability_score (6,48).

Riscuri

Profilul de risc al DIGI este ridicat, sustinut de un nivel de indatorare de 1,53x datorie/capital propriu si un raport datorie neta/EBITDA de 2,23x. Acoperirea dobanzii este subtire, la doar 1,94x, ceea ce limiteaza flexibilitatea financiara in cazul unor socuri operationale sau al cresterii costurilor de finantare. Aceste elemente, coroborate cu randamente de capital negative (ROE -6,68%, ROA -1,74%) si o marja neta negativa, sustin scorul de risc de 55,84, respectiv scorul de sanatate financiara redus de 24,03. Volatilitatea recenta a pretului (corectie de -20% intr-o luna) adauga un strat suplimentar de risc pe termen scurt pentru investitori.

Evenimente de urmărit

Compania nu publica previziuni financiare cu regularitate periodica, prognozele fiind realizate ad-hoc sau ocazional, de regula la solicitarea unor parti externe (banci finantatoare, autoritati de reglementare) sau pentru uz intern (de exemplu, evaluarea previziunilor de capex). In lipsa unor ghidaje explicite, investitorii ar trebui sa monitorizeze evolutia rezultatelor pentru a doua jumatate a anului 2026, in special revenirea la profitabilitate neta dupa pierderile inregistrate in Q1 si H1 2026, precum si traiectoria indicatorilor de indatorare (datorie neta/EBITDA si acoperirea dobanzii), avand in vedere nivelul deja ridicat al levierului.

Concluzie

Pe baza scorului determinist de 25,83/100, DIGI Communications primeste un rating SELL, cu un nivel de incredere de 1,0. Desi valuation_score de 73,26 sugereaza o evaluare relativ atractiva pe baza multiplilor, deteriorarea profitabilitatii (profitability_score 6,48), calitatea slaba a cresterii (growth_score 18,89), sanatatea financiara fragila (financial_health_score 24,03) si randamentul modest al dividendului (dividend_score 15,78) domina decizia finala. Momentum-ul (62,05) si scorul de risc (55,84) confirma o volatilitate ridicata si o corectie recenta a pretului, sustinand pozitionarea de vanzare.

Date lipsă semnalate explicit

  • • Sursele textuale disponibile pentru categoriile de evaluare, crestere, momentum, risc si catalizatori contin in mare parte fragmente generice (note de rotunjire, formulari standard privind riscurile sau sustenabilitatea) si nu ofera comentarii detaliate ale conducerii care sa explice direct cauzele specifice ale pierderilor nete din Q1 2026 si H1 2026.
  • • Nu exista in sursele furnizate o defalcare pe segmente (Romania, Spania, Italia, Portugalia) a veniturilor sau EBITDA care sa explice divergenta dintre cresterea veniturilor si scaderea EBITDA in FY2025.
  • • PE ratio nu poate fi calculat din cauza EPS negativ, iar sursele nu ofera un istoric al EPS pentru a evalua traiectoria pe termen mai lung a castigurilor per actiune.
  • • Nu sunt disponibile in sursele furnizate ghidaje financiare oficiale sau tinte de management pentru perioadele viitoare, compania realizand prognoze doar ad-hoc.

Surse citate (15)

Afirmațiile materiale sunt legate de fragmente păstrate din documentele oficiale ale companiei.