VECTORalyst
MSFTNASDAQ · USDTechnology

Microsoft Corporation

Capitalizare

3.868,0mld. USD

Enterprise Value

3.887,4mld. USD

EPS

17,95USD

Ultimul preț

520,59USD

30 oct. 2026

Scor VECTORalystHOLD

60,5/ 100

Locul 3 · Încredere 0,90Detalii scor

Fundamentale financiare

Evaluare

P/EPretul actiunii impartit la profitul net per actiune (EPS). De cate ori castigul anual ai plati pentru a cumpara compania. Evaluare foarte scumpa fata de profitul actual.Preocupant29,0x
P/BPretul actiunii impartit la valoarea contabila per actiune (capital propriu / actiuni in circulatie). Sub 1 poate insemna ca piata evalueaza compania sub valoarea activelor nete.8,7x
EV/EBITDAEnterprise Value (capitalizare + datorie neta) impartit la EBITDA. Multiplu folosit pentru comparatii intre companii cu structuri de capital diferite.20,1x
EV/SalesEnterprise Value impartit la venituri. Util cand compania nu e inca profitabila (EBITDA negativ sau instabil).11,7x
Randament dividendSuma dividendelor platite in ultimele 12 luni, raportata la pret. N/D inseamna ca firma nu a platit niciun dividend in aceasta perioada — nu neaparat ca nu plateste deloc dividende.N/D

Rentabilitate

ROEProfit net impartit la capital propriu (Return on Equity). Cat profit genereaza compania din banii investitorilor. Compania genereaza un randament excelent din capitalul actionarilor.Excelent30,2%
ROAProfit net impartit la total active (Return on Assets). Cat de eficient foloseste compania toate resursele, indiferent cum sunt finantate.17,6%
ROICProfit operational net de impozit (NOPAT = EBIT x (1 - cota de impozit)) impartit la capitalul investit (datorie + capital propriu - numerar). Randamentul generat din capitalul folosit efectiv in afacere.28,2%

Îndatorare

Datorie / Capital propriuDatoria totala impartita la capitalul propriu. Un numar mai mare inseamna finantare mai mult prin datorie decat prin capital propriu.0,1x
Datorie netă / EBITDADatoria neta (datorie totala - numerar) impartita la EBITDA. In cati ani, teoretic, compania si-ar putea plati toata datoria din profitul operational curent. Compania are mai mult numerar decat datorie - pozitie financiara foarte solida.Excelent0,1x
Acoperire dobânziProfitul operational (EBIT) impartit la cheltuiala cu dobanda. De cate ori poate compania sa-si plateasca dobanzile din profitul curent.N/D

Marje de profitabilitate

Marjă brutăProfit brut impartit la venituri. Cat ramane din fiecare leu de vanzari dupa costul direct al marfurilor/serviciilor.67,9%
Marjă operaționalăProfit operational (EBIT) impartit la venituri. Cat ramane dupa toate costurile operationale, inainte de dobanzi si impozite.46,8%
Marjă EBITDAEBITDA impartit la venituri. Profitabilitate operationala inainte de amortizare, dobanzi si impozite — util pentru comparatii intre companii cu niveluri diferite de investitii in active.58,4%
Marjă netăProfit net impartit la venituri. Cat ramane, efectiv, din fiecare leu de vanzari, dupa toate costurile. Companie foarte eficienta - pastreaza o parte mare din fiecare leu vanzare ca profit.Excelent40,3%
Marjă FCFFlux de numerar liber (dupa investitii de capital) impartit la venituri. Cat numerar real genereaza compania din fiecare leu de vanzari, nu doar profit contabil.20,2%

Creștere anuală (YoY)

VenituriCresterea veniturilor fata de aceeasi perioada, anul trecut (year-over-year).+17,8%
EBITDACresterea EBITDA fata de aceeasi perioada, anul trecut (year-over-year).+22,7%
Profit netCresterea profitului net fata de aceeasi perioada, anul trecut (year-over-year).+31,3%

Venituri anuale · mld. USD

FY2021
168,1
FY2022
198,3
FY2023
211,9
FY2024
245,1
FY2025
281,7
FY2026
331,8
Analiză fundamentală 05 noiembrie 2026 6 surse citate

Microsoft Corporation (MSFT) — Raport de Analiza Investitionala

Rezumat executiv

Microsoft prezinta un profil financiar de exceptie, cu marje de profitabilitate maxime (scor profitabilitate 100,0) si o sanatate financiara aproape ideala (scor 99,06), sustinute de o crestere solida a veniturilor si profitului. In FY2026 veniturile au atins 331,839 miliarde USD (+17,8% fata de FY2025), profitul net 133,749 miliarde USD (+31,3%), iar EPS a urcat la 17,95 USD. Totusi, evaluarea bursiera este extrem de intinsa — scorul de valuation este de doar 1,5872, reflectand multipli precum PE de 29,0x, PB de 8,74x si EV/EBITDA de 20,06x. Momentumul bursier este neutru (scor 62,96), cu actiunea aproape de maximul pe 52 saptamani dar sub media mobila de 20 de zile, iar activitatea de tranzactionare (flow) este redusa (scor 31,26), cu volum sub medie. Scorul total de 60,51 reflecta un echilibru intre fundamente exceptionale si o evaluare scumpa, plasand actiunea in zona HOLD.

Din ce e făcut scorul de 60,5

Profitabilitate100
Sănătate financiară99
Creștere77
Evaluare2
Momentum preț63
Flux tranzacționare31

Medie ponderată a componentelor, minus o penalizare de risc de până la 10 puncte. Indicator informativ, nu recomandare de tranzacționare. Metodologia completă

Interpretare raport · T1 FY2027Azure crește cu 48%, dar factura AI se mută în leasing și obligațiuniCitește interpretarea

Teza analizei

Teza de investitie se bazeaza pe o companie cu generare de profit si cash-flow operational foarte puternice, crestere sustinuta a veniturilor pe mai multi ani consecutivi (de la 168,088 miliarde USD in FY2021 la 331,839 miliarde USD in FY2026) si un bilant extrem de solid, cu datorie financiara in scadere (de la 58,146 miliarde USD in FY2021 la 40,294 miliarde USD in FY2026 si 35,481 miliarde USD in Q1 2027) si indatorare neta/EBITDA de doar 0,0999x. Riscul principal nu este operational, ci de evaluare: multiplii actuali (PE 29,0x, EV/EBITDA 20,06x, EV/Sales 11,71x) incorporeaza deja o buna parte din cresterea viitoare, ceea ce limiteaza potentialul de apreciere pe termen scurt. In plus, investitiile de capital s-au intensificat semnificativ (capex de 115,948 miliarde USD in FY2026, fata de 64,551 miliarde USD in FY2025, si inca 39,367 miliarde USD doar in Q1 2027), ceea ce a mentinut fluxul de numerar liber relativ plafonat (66,987 miliarde USD in FY2026, usor sub cele 71,611 miliarde USD din FY2025) in ciuda cresterii profitului net. Scorul de moment neutru si lichiditatea de tranzactionare sub medie sugereaza ca piata asteapta confirmari suplimentare inainte de o noua miscare directionala.

Performanță financiară

Traiectoria financiara a Microsoft arata o crestere consistenta pe parcursul ultimilor sase ani fiscali: veniturile au crescut de la 168,088 miliarde USD (FY2021) la 198,270 miliarde USD (FY2022), 211,915 miliarde USD (FY2023), 245,122 miliarde USD (FY2024), 281,724 miliarde USD (FY2025) si 331,839 miliarde USD (FY2026). Profitul net a urmat un trend similar, de la 61,271 miliarde USD in FY2021 la 133,749 miliarde USD in FY2026, cu o stagnare temporara intre FY2022 (72,738 miliarde USD) si FY2023 (72,361 miliarde USD). EPS a crescut constant, de la 8,05 USD (FY2021) la 17,95 USD (FY2026). Fluxul de numerar din exploatare a urcat de la 76,740 miliarde USD (FY2021) la 182,935 miliarde USD (FY2026), insa fluxul de numerar liber a crescut mai lent — de la 56,118 miliarde USD (FY2021) la 66,987 miliarde USD (FY2026) — din cauza unui capex in crestere accelerata, ajuns la 115,948 miliarde USD in FY2026, fata de 44,477 miliarde USD in FY2024. Cel mai recent trimestru raportat, Q1 2027, arata venituri de 92,279 miliarde USD, profit net de 36,629 miliarde USD si EPS de 4,92 USD, cu un capex trimestrial de 39,367 miliarde USD care a mentinut FCF-ul trimestrial la 18,633 miliarde USD.

Evaluare

Scorul de valuation de doar 1,5872 reflecta multipli bursieri foarte ridicati fata de fundamentele istorice. Cu o capitalizare de piata de 3,868 trilioane USD si o valoare a intreprinderii de 3,887 trilioane USD, actiunea se tranzactioneaza la un PE de 29,0x (pe EPS de 17,95 USD), un PB de 8,74x (fata de o valoare contabila pe actiune de 59,54 USD), un EV/EBITDA de 20,06x si un EV/Sales de 11,71x. Acesti multipli, desi justificati partial de calitatea exceptionala a afacerii (marje si randamente ale capitalului la niveluri maxime), lasa o marja redusa de siguranta pentru un investitor orientat spre valoare si explica scorul minim obtinut la aceasta componenta.

Creștere și calitate

Scorul de crestere de 77,16 este sustinut de o accelerare a ritmului de crestere in FY2026: veniturile au avansat cu 17,79%, EBITDA cu 22,67%, iar profitul net cu 31,34% fata de FY2025 — toate cifre calculate direct din situatiile financiare raportate (331,839 vs. 281,724 miliarde USD pentru venituri; 193,771 vs. 157,961 miliarde USD pentru EBITDA; 133,749 vs. 101,832 miliarde USD pentru profitul net). Calitatea cresterii este confirmata de scorul de profitabilitate maxim (100,0): marja bruta de 67,94%, marja operationala de 46,78%, marja EBITDA de 58,39% si marja neta de 40,31%, toate calculate pe baza cifrelor FY2026. Randamentele asupra capitalului sunt la randul lor exceptionale — ROE de 30,23%, ROA de 17,64% si ROIC de 28,24% — in timp ce marja FCF ramane solida la 20,19%, chiar si in conditiile cresterii semnificative a investitiilor de capital.

Riscuri

Scorul de risc de 33,575 reflecta un profil de risc moderat-redus per ansamblu, sustinut de indicatori de sanatate financiara exceptionali: raportul datorie/capitaluri proprii de doar 0,0911x si datoria neta/EBITDA de 0,0999x (FY2026), alaturi de o tendinta de reducere a datoriei financiare de la 58,146 miliarde USD (FY2021) la 35,481 miliarde USD (Q1 2027). Principalele riscuri identificabile din date tin de evaluarea bursiera ridicata (scor de valuation de doar 1,59) si de intensificarea semnificativa a capexului (de la 64,551 miliarde USD in FY2025 la 115,948 miliarde USD in FY2026, continuand cu 39,367 miliarde USD doar in Q1 2027), care a redus flexibilitatea fluxului de numerar liber si a condus la fluxuri de investitii puternic negative (-139,5 miliarde USD in FY2026 si -41,965 miliarde USD in Q1 2027). De asemenea, numerarul disponibil a scazut de la 30,242 miliarde USD (FY2025) la 20,281 miliarde USD (Q1 2027), in paralel cu cresterea investitiilor de capital.

Evenimente de urmărit

Elementele de urmarit pentru perioadele viitoare includ: evolutia capexului legat de infrastructura (care a crescut substantial in FY2026 si Q1 2027) si impactul acestuia asupra fluxului de numerar liber; mentinerea ritmului de crestere a veniturilor (17,79% in FY2026) si a profitului net (31,34%); evolutia multiplilor de evaluare (PE 29,0x, EV/EBITDA 20,06x) intr-un context de crestere sustinuta a profitabilitatii; si revenirea volumului de tranzactionare, aflat momentan sub medie (0,7666x din volumul mediu pe 20 de zile), ca semnal al unui interes reinnoit al pietei.

Concluzie

Cu un scor total de 60,5099 si un rating HOLD, Microsoft combina fundamente financiare de top — profitabilitate maxima (100,0), sanatate financiara aproape perfecta (99,06) si crestere robusta (77,16) — cu o evaluare bursiera intinsa (1,59) si o activitate de tranzactionare sub medie (flow 31,26), intr-un context de momentum neutru (62,96). Aceasta combinatie justifica o pozitionare de asteptare: calitatea afacerii este incontestabila pe baza cifrelor raportate, insa pretul actual lasa o marja de siguranta redusa pentru noi pozitii de cumparare.

Surse citate (6)

Afirmațiile materiale sunt legate de fragmente păstrate din documentele oficiale ale companiei.